BHP señaló que el mundo necesitará 250.000 millones de dólares en inversiones durante la próxima década para cerrar la creciente brecha entre la oferta de cobre y la creciente demanda.
A medida que se acelera la transición global hacia la electrificación y la descarbonización, se proyecta que la demanda de cobre aumentará drásticamente; la minera proyecta un aumento del 70% para 2050.
Rag Udd, director comercial de BHP, destacó la magnitud de este desafío y afirmó que el suministro de cobre deberá aumentar en diez millones de toneladas adicionales al año durante la próxima década para satisfacer el creciente consumo.
“Para superar esta brecha, calculamos que el costo acumulado será de un cuarto de billón de dólares. Se trata de un desafío formidable que requerirá una inversión significativamente mayor a nivel mundial que la que hemos visto en la década anterior”, afirma Udd, reflexionando sobre las conclusiones del último informe sobre el cobre de BHP.
En ‘BHP Insights: How Copper Will Shape our Future’, la compañía pronostica que la demanda de cobre alcanzará más de 50 millones de toneladas al año para 2050, con una tasa de crecimiento promedio del 2% anual.
En el período que va hasta 2035, la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) será del 2,5%, frente al 1,9% de los últimos 15 años. En términos absolutos, esto se traduce en una demanda adicional de cobre de un millón de toneladas al año hasta 2035, el doble del volumen de crecimiento de 0,5 millones de toneladas al año de los últimos 15 años.
El crecimiento no sólo provendrá de las economías avanzadas, sino también de los mercados emergentes. A diferencia de la adopción escalonada de automóviles, electricidad y productos electrónicos de consumo en distintas regiones durante el siglo XX, el siglo XXI se caracterizará por la adopción simultánea de tecnologías con uso intensivo de cobre –como vehículos eléctricos, energías renovables y centros de datos– en economías de ingresos altos, medios y bajos.
Sin embargo, la creciente demanda plantea desafíos en materia de oferta. BHP reconoce que, si bien la producción mundial de cobre se ha duplicado en los últimos 30 años hasta alcanzar cerca de 22 millones de toneladas al año, debido principalmente a la expansión en América Latina, la región de Asia y el Pacífico y África, será mucho más difícil replicar el crecimiento de la oferta. La industria tiene que lograr un crecimiento similar de la oferta en menos de la mitad del tiempo.
A pesar de los pronósticos optimistas para nuevos proyectos, BHP observa una brecha significativa entre la oferta esperada y la demanda futura, incluso cuando se tiene en cuenta una perspectiva positiva sobre la recuperación de la chatarra de cobre.
Muchas minas de cobre existentes están envejeciendo y se espera que su producción disminuya alrededor de un 15% para 2035. Estas minas maduras requerirán una inversión de capital sustancial para mantener los niveles de producción, y las mejoras en la infraestructura se harán cada vez más necesarias.
A esta presión se suma la continua disminución de las calidades del mineral, que han caído alrededor de un 40% desde 1991. Si bien los avances en las tecnologías de procesamiento han ayudado a compensar parte del impacto, la tendencia resalta la necesidad de reinvertir en todo el sector para sostener el suministro.
BHP advierte que hay menos proyectos “fáciles” disponibles para reemplazar la oferta menguante. Los proyectos disponibles enfrentan desafíos cada vez mayores, desde obstáculos regulatorios hasta costos más altos, lo que inevitablemente afectará el precio del cobre.
La compañía prevé que el suministro futuro probablemente provendrá de ampliaciones de yacimientos industriales de menor calidad en jurisdicciones bien establecidas o de proyectos de yacimientos nuevos de mayor calidad en mercados emergentes más riesgosos. Sin embargo, ninguna de las dos opciones será barata ni rápida, advierte BHP.
Los datos brindados por la minera más grande del mundo toman aún mayor relevancia para San Juan y Argentina en medio de los trámites regulatorios en marcha para cerrar su acuerdo con Lundin. Ambas compañías formarán una empresa conjunta para desarrollar los proyectos de cobre Josemaría y Filo del Sol. Estiman que la alianza estará cerrada a inicios de 2025.
M&D con información de Mining Weekly.
